Este lago se ubica en la Región de Los Lagos, a 112 kilómetros de Osorno, y recibe su nombre del mapudungun Reipún-ko que significa agua revuelta. Se halla a los pies de Los Andes, cercano a los volcanes Puntiagudo y Casablanca, y entre sus localidades están El Islote, Pellinada, Chacay, Piedras Negras, El Poncho, Las Vegas y Puerto Chalupa.
Recibe las aguas del río Gaviotas para luego verterlas en el río Rahue, uno de los cursos que atraviesa Osorno. Las aguas del lago Rupanco son de color azul y representan un recurso hídrico al ser consideradas prístinas, lo cual llama a una potencial actividad turística (además de sus playas y la pesca). Sin embargo, la ribera suroeste es altamente recorrida y existe una producción de cultivos y pastos a base de la tala de bosque nativo, resultando un bosque fragmentado y degradado. Otra problemática es la presencia de un déficit de niveles de nitrógeno y fósforo, que limita la proliferación de microorganismos.