Lago ubicado en la región de Los Lagos al límite con la provincia de Ranco. Recibe su nombre del mapudungun Puye-we, que significa "lugar de peces puye". La localidad más importante es Entre Lagos, que se ubica en su ribera oeste. Se caracteriza principalmente por sus atracciones turísticas, como el parque nacional Puyehue, el centro de esquí Antillanca, sus islas en donde se realiza caza deportiva y las termas de Puyehue. Esta actividad turística se ve potenciada por la ruta CH-215, la cual une la provincia de Osorno con Argentina, a través del paso internacional Cardenal Samoré, con la cualidad de ser un paso a baja altura en relación al mar, recibiendo mucho tráfico al no ser obstruido por la nieve.